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再度加息各行业影响不一

发布时间:2021-01-07 09:19:54 阅读: 来源:护肩厂家

对于保险股的影响,中信证券(600030)认为,短中期而言,加息对保险股偏利好,一方面其下半年权益资产投资收益率有望好转,一方面固定息资产投资收益率将锦上添花。国信证券也认为,保险股在估值超低的情况下,加息有望成为催化剂,保险受益于温和的加息周期,下半年会体现更明显。

除了银行和保险板块,实际上,现金流充裕的公司也都将受益银行加息。昨日有中卫国脉(600640)公告称,将6亿元的自有资金购买银行的理财产品,预期年化收益率都在5%以上。像这类公司自身现金流充裕,加息可提高存款利息收入,同时投资理财产品,对公司的业绩也有一定的提升。那些募集了不少资金的新股也将受益于银行加息,银行利息增加以及财务费用的降低都在一定程度上为公司净利润作出贡献。

中性行业:房地产

再次加息不但提高了资金使用成本,也提高了房贷利率,不少投资者担心,这将对政策重压下的房地产行业产生不利影响,不过,业内普遍认为本次加息对房地产行业影响中性。海通证券(600837)认为,连续反弹后加息会对市场信心产生一定程度的动摇,但考虑目前年内加息逐步步入尾声,房地产行业有望因推盘增大而销售转暖,另外,房价进入调整期和保障房刺激等因素,使得行业调整幅度有限。加息对预收账款高的地产上市公司影响中性,对资金贷款较高的地产企业影响偏负面。但从板块估值来看,短期市场震荡反而是介入房地产板块的良机。

国信证券也认为,本次加息符合预期,今年累计加息的幅度低于年初的预期,按照一季度房地产上市公司的有息负债总规模估算,加息对房地产公司今年的业绩影响有限。就板块的二级市场表现来看,6月地产股超额收益较大,7月不排除获利回吐的可能,但只要地产股与产业链上其他板块的估值剪刀差没有明显收敛,调整即加仓良机,建议逢低加仓至超配。

利空行业:建筑建材和公用事业

加息带来利空影响的行业主要限于那些负债率较高、且资金紧缺的行业。根据WIND资讯的统计显示,截至一季度末,资产负债率较高的行业主要为建筑建材、公用事业、商业贸易等,行业整体资产负债率都在65%以上。以水泥行业来看,一季度末冀东水泥(000401)的资产负债率高达70.3%,金隅股份(601992)、华新水泥(600801)、亚泰集团(600881)、巢东股份(600318)的资产负债率都在65%以上;公用事业行业中,火电的资产负债率多在80%以上,长源电力(000966)、漳泽电力(000767)、华银电力(600744)、豫能控股(001896)等一季度末的资产负债率都高达88%以上。

加息对上述公司的影响,不少公司已在半年报预告中有所表述,如三特索道(002159)、威华股份(002240)、鑫富药业(002019)等一批中小企业,在之前加息的影响下已经使得财务费用大幅增长,此次加息预计是“雪上加霜”。

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