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其实银行扛着高收益率也挺累揭露理财收益被下调真相新日

发布时间:2020-01-15 22:50:11 阅读: 来源:护肩厂家

一、消息:中国银监会和中债登指导银行降理财产品收益 控规模防风险

来源:路透

五位消息人士周二透露,中国银监会和中央国债登记结算公司近日非正式指导银行降低理财产品收益率,以控规模防风险。

一位了解情况的消息人士表示,上周中债登召开培训会议,主要讲的是控规模防风险和降收益,但只是例行讲话,也不是硬性的窗口指导。今年的主体去杠杆,降低理财产品收益实际上是要限制规模。

“我觉得更像是这些机构熬不住,也借这个指导降了。”他称。

路透暂未联络到银监会对上述消息予以评论;中债登则暂未立即置评。

另有股份行消息人士表示,昨天收到的通知,新的起息产品已经开始降了。

路透此前曾分析认为,由于“钱多、好资产少”渐成常态,国内市场无风险利率正在降低,理财产品预期收益率也在下降,今年资金再配置压力将有增无减。

一城商行资管部总经理就表示,今年在考虑负债端成本慢慢往下降,控制住规模不要涨太快。

银监会最新数据显示,去年全年新增信贷资金11.2万亿元人民币、理财资金8.5万亿元。

另据《中国银行业理财市场年度报告(2014)》2014年末银行理财资金余额达15.02万亿元,同比增长46.68%;全年日均理财余额13.75万亿元,同比增长43.38%。

二、调查:窗口指导理财收益率传闻不靠谱,其实银行扛着高收益率也挺累

作者:梅菀 刘筱攸 来源:证券市场 券商中国

银行理财产品收益率已经够低,但今日中午有外媒报道,中国银监会和中债登正通过窗口指导的方式要求降低银行理财产品年收益率,以控规模防风险。

证券时报·券商中国记者就此询问了多家银行个金部和资管部高管,受访者均表示未曾听说有此指导。

“上周中债登在北京有个会议,只是例行通报了一些工作,在讨论中提到了有提及此事,不排除是外媒就此炒作。”一家股份行个金部高管说。

但无风不起浪,对于当下银行理财现在所存在问题和风险,各家银行相关部门高管众说纷纭。

收益率是应该再低点

银行理财产品的收益率,虽然已经跌至今年谷底,但和半年期存款利率相比,其实还不算低。

不管是出于政策层面还是银行层面,业内人士都认为,银行理财产品收益率可以再低一些。“国家想支持实体经济,社会平均回报率这么低,其实是不能支撑过高的收益率。”一家上市城商行个金部副总说。

一家上市股份行零售部门高管表示,如果通过行政指令要求各家银行普降理财产品收益,也是降低了各家银行的成本,“现在却是优质资产难找,如果理财收益高,纯粹是银行扛着,然后资金被动去寻找高风险的资产,比如平台、配资、地产等。”

在“资产配置荒”背景下,不少银行为了保住市场规模,主要通过放杠杆、拉久期来提高理财产品收益率,“股市不好了,主要投债,为了做高收益,或者放杠杆,或者拿一些低信用等级的票。”一家股份行私行部负责人说,一些银行甚至搞资金池做非标资产变相放贷,实体经济仍处于下行期,如果影响到理财产品兑付,银行就不仅面临声誉风险,还得自己把风险扛下来。

但对于监管部门是否就银行理财收益率进行了窗口指导?上述银行都高管均表示子虚乌有,“中债登上周有例会,大家在讨论中提及此时,但完全没上升到监管层面。” 一家股份行个金部高管说。

“银行理财收益率升降是一个市场化结果,市场并不是说一两家参与,而是参与主体众多。”一家城商行资管部高管表示,监管即使有这个想法,也是导向性质的,告诉大家听自己的一个态度,最多是一个建议。监管层其实是没有任何的有效手段引导收益率下行的。

银行理财收益率短期回稳

“这件事的大背景是资产收益率下得太快了,理财收益率下降得又比较慢,两者出现脱钩。”上述城商行资管部高管说。咨询公司CNBenefit的10月份的统计数据显示,过去半年,中国一年期AAA级公司债收益率下跌98个基点至3.02%,而同期银行理财产品预期收益率并未等比例下滑,仅下跌62个基点至4.53%。

银行理财中80%的资金投向债券市场,降息对债券收益率影响又最为直接。

“银行理财在负债端的成本相对比较刚性,理财利差多少会有所挤压;不过,如果收益降下来,银行理财市场占有份额又会受影响。”国金证券银行业分析师马鲲鹏曾表示。

根据平安证券估算,今年三季度末银行理财资金的规模已突破20万亿元大关,较2014年末的15万亿元增长了约40%,同比增速接近50%。但同时,2015年全年银行理财产品收益率持续下滑,年初产品平均收益率稳稳的站在5%以上,到年末已经接近4%,几乎呈现单边下滑态势。

值得注意的是,银行理财产品的收益率下跌的趋势已经开始放缓。

对银行理财产品月均收益率(不包含结构性产品)统计显示,2015年最后三个月,收益率跌幅逐月下降,从10月份的下降0.18个百分点,到12月份的仅下降0.02个百分点。

从期限结构上看,3个月内固定收益类人民币理财产品收益率出现回升,比如2015年12月份投资期限在1个月以内理财产品平均预期收益率为3.63%,环比上升0.07个百分点,通常,银行发行理财产品中一半为3个月以内期限。

“这不能说明银行理财产品收益率反转。”上述股份行私行部负责人说,适当提高短期限理财产品收益率不仅有冲业绩需要,也避免银行长时间承担过高资产端压力。

三、2015年银行理财报告:布满荆棘 收益率持续走低

作者:普益财富研究员 魏骥遥

一、2015年银行理财市场总体概况

2015年(统计截止日为2015年12月25日),352家银行累计发行的面向个人投资者的人民币封闭式理财产品共82275款。根据已有数据推测,2015年银行理财存续规模保守估计将突破20万亿。银行理财业务仍然处于高速发展中。

1.1 各月理财产品发行情况

监测数据显示,2015年1-11月,面向个人投资者的人民币封闭式银行理财产品每月平均发行6856款,全年平均收益率为4.96%。每款产品的平均在售天数为8天,实际平均运作期限为133天。虽然全年4.96%的平均收益率较高,但受上半年较高收益率拉升的情况较为明显,从整体走势来看,持续下滑的收益率使得封闭式银行理财产品的客户吸引力有所下滑。同时,4.96%的全年收益率受结构性产品最高收益影响,不计算结构性产品全年平均收益为4.91%。

就银行理财市场的整体收益率情况而言,从年初的5.26%降至年末的4.39%,降幅达0.87个百分点。宏观经济表现的疲软、全年多达5次的双降使银行理财产品收益率几乎没有反弹表现,仅4月,受股市“疯牛”行情带动,收益率有所回升。

图表1:2015年个人投资者可认购银行理财产品数量及平均收益率表

图表2:2015年个人投资者可认购银行理财产品数量及平均收益率图

1.2 不同发行主体理财产品发行情况

82275款人民币封闭式个人理财产品中,不同发行主体的产品占比各有不同。

国有控股银行发行了14413款理财产品,占比为18%。虽然其全年平均收益率为4.68%,相对较低,但国有银行产品平均存续规模却是最大的。这与国有银行的特点有关,物理网点众多,客户粘性极强。

股份制商业银行发行了19294款理财产品,占比为23%,全年平均收益为4.95%。股份制银行在2015年理财市场中扮演了重要的角色,不管是从产品数量、产品收益率、平均存续规模、产品创新等多方面角度来看,股份制银行都表现上佳。同时,从相关信息了解,股份制商业银行对于理财业务倾斜的资源也较多,对于推动银行理财整体发展其起到了正面作用。

城市商业银行本年发行的理财产品数量达31627款,占比38%,全年平均收益高达5.07%。今年城市商业银行发展迅速,在传统银行业务上受网点、知名度等因素的影响,与全国性银行比较存在明显劣势。但在理财业务上,地域性的差异化特征使得城市商业银行能获得更多的资源及政策支持,使其理财业务发展迅速。另外高达5.07%的收益率也城商行在这块市场拥有足够的竞争力。

农村金融机构一共发行了15517款产品,收益率为4.92%。从发行产品占比及收益率表现来看,农村金融机构表现较好,但农村金融机构相比于其他发行主体起步较晚,发展程度稍低,产品类型较为单一,产品创新略有不足,部分银行甚至无法独立展开银行理财业务。不过根据行业调查,农村金融机构目前开始增强对理财业务重视程度,增大相关业务的投入,明年可能迎来高速发展。

外资银行整体发行的产品较少,收益也较低,不过外资银行的结构性产品较多,且种类丰富,这类最高预期收益较高的产品对于有丰富投资经验的客户有较强的吸引力。

图表3:2015年不同发行主体理财产品占比图

图表4:2015年各发行主体理财产品发行情况表

图表5:2015年不同发行主体封闭式理财产品收益率走势图(未包含结构性产品)

1.3 不同期限类型银行理财产品发行情况

82275款封闭式个人理财产品中,1个月以下的理财产品,共计发行1490款,平均收益率为3.66%;1年以上的理财产品发行1492款,平均收益率为5.44%。其中外资银行发行的长期限结构性产品多集中于这个期限分类中。

1-2个月理财产品发行量为23211款,平均收益率为4.83%;2-3个月理财产品发行量为21453款,平均收益率为4.95%;3-4个月理财产品发行量为9588款,平均收益率为4.94%;4-6个月理财产品发行量为14916款,平均收益率为5.03%;6-12个月理财产品发行量为10125款,平均收益率为5.12%。1年以上理财产品发行量为1492款,平均收益率为1231款。从产品发行数量分布来看,短期限的理财产品仍然更受欢迎,“1-2个月”以及“2-3个月”产品数量依然最多,占了所有期限类型产品的54.29%。投资者对此类产品的偏好并非仅因其较高的流动性。由图表7可以清晰看到拥有最高流动性的1个月以下产品发行量并不高,1个月以下理财产品的平均收益率与1-2个月产品的收益率差距极大,但“1-3个月”理财产品收益率与长期产品收益率差距则较小,因此从流动性及收益率两方面考虑,“1-3个月”理财产品的“性价比”相对较高。值得注意的是,今年中长期限,尤其是4-6个月期限的理财产品发行数量有所增加。这可能与整体经济不景气,理财产品收益率持续下行有关,投资者的悲观预期使其更希望购买期限稍长的理财产品锁定较高的收益率。

图表6:2015年不同期限类型银行理财发行情况表

图表7:2015年不同期限类型银行收益率走势图

资料来源:普益财富

1.4 不同投向类型银行理财产品发行情况

82275款封闭式人民币个人理财产品中,债券与货币市场类的产品数量有46232款,平均收益率4.79%。组合投资类产品数量为32450款,平均收益率为5.13%。融资类理财产品数量为104款,收益率为5.51%。债券与货币市场类仍然是银行理财的主要投向,组合投资类理财产品在今年上半年有明显冲高,发行量占比在4、5月大于债券与货币市场类,这与上半年的A股的牛市行情密不可分。在股灾过后,组合投资类理财产品发行量明显下滑,银行大幅度降低了权益类资产的配置。结构性产品发行量一直较为稳定,外资银行比较偏爱此类产品。融资类产品上半年相对多一点,因此计算平均收益率时偏高。

图表8:2015年不同投向类型银行理财产品发行情况表

资料来源:普益财富

1.5 外币理财产品发行情况

2015年一共发行了1467款外币理财产品,其中美元理财产品903款;澳元理财产品236款;港币理财产品175款;欧元理财产品115款;英镑理财产品38款。美元理财产品依然是外币理财投资的首选,在整个外币理财产品发行量中占比超过50%。国有银行与股份制银行仍然是外币理财产品发行的主要机构,其中股份制银行发行了628款,国有银行发行了553款。外币发行量最大的银行为中国银行共发行了269款外币产品。2015年,城市商业银行的外币理财业务也有长足进步,共5家银行发行了外币产品,分别是北京银行、上海银行、南京银行、宁波银行和盛京银行。其中上海银行发行数量最大,共发行了202款外币理财产品。北京银行发行了一款澳币理财产品使其成为唯一一家发行了非美元外币的城市商业银行。

图表9:2015年外币银行理财产品占比图

资料来源:普益财富

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