叶檀意大利债务危机倒逼出核心欧元区
叶檀:意大利债务危机倒逼出“核心欧元区”
财经评论员叶檀(资料图) 意大利债务危机深化,成为欧元区不可承受之重。欧元区必须做出抉择,是继续救援,还是成立核心欧元区,将意大利等国置之度外。 与希腊不同,意大利经济体量占欧元区第三位,债务总额高达1.9万亿欧元,负债率高达120%,是国际公认警戒线的两倍,是全球第三大国债市场。意大利债务危机,可能把整个欧元区拖下水。 市场十分恐慌。 北京时间11月9日晚,伦敦清算所上调意大利债券交易保证金,给了岌岌可危的意大利债券当头一棒。意大利10年期国债的收益率突破了7%的重要关口,在7.4%附近徘徊,达到欧元区诞生以来的历史最高点。十年期国债收益率达到7%,债务国将难以负担巨大的融资成本,而不得不向外界寻求援助,否则将出现大规模的债务违约。 在意大利债券收益率突破7%后,欧元区惊鸿遍野,欧元遭到抛弃。11月9日纽约时段早盘,欧元兑美元延续欧洲时段的剧烈跌势并刷新1个月低点1.3553水平,日内跌幅超过2%。如果意大利形势不受控制,未来欧元还将进一步下跌。 意大利面临几个救急方案。 或者由欧洲央行大量购入意大利债券,而后实行大规模量化宽松的货币政策,让欧元区纳税人为意大利债务买单,这一办法不现实,欧元区纳税人绝不是活雷锋;或者找到意大利债券的大买家,这些买家相信意大利经济复苏,在债券收益率上不求回报,这同样不现实,没有一个债券买家愿意无缘无故为意大利债务买单;或者由德法等国家大规模出资,通过欧洲金融稳定基金的办法稳定意大利一触即发的金融市场。但目前德、法两国杠杆化稳定基金的操作不顺利,欧洲央行购买债券数量不多,无法挽救市场信心。 在千钧一发之际,指责意大利的高福利、指责意大利放弃本国货币保护本土制造业已嫌太晚,必须做出抉择,意大利,或者说,欧元区该何去何从? 意大利债务危机深化,成为欧元区不可承受之重。欧元区必须做出抉择,是继续救援,还是成立核心欧元区,将意大利等国置之度外。 与希腊不同,意大利经济体量占欧元区第三位,债务总额高达1.9万亿欧元,负债率高达120%,是国际公认警戒线的两倍,是全球第三大国债市场。意大利债务危机,可能把整个欧元区拖下水。 市场十分恐慌。 北京时间11月9日晚,伦敦清算所上调意大利债券交易保证金,给了岌岌可危的意大利债券当头一棒。意大利10年期国债的收益率突破了7%的重要关口,在7.4%附近徘徊,达到欧元区诞生以来的历史最高点。十年期国债收益率达到7%,债务国将难以负担巨大的融资成本,而不得不向外界寻求援助,否则将出现大规模的债务违约。 在意大利债券收益率突破7%后,欧元区惊鸿遍野,欧元遭到抛弃。11月9日纽约时段早盘,欧元兑美元延续欧洲时段的剧烈跌势并刷新1个月低点1.3553水平,日内跌幅超过2%。如果意大利形势不受控制,未来欧元还将进一步下跌。 意大利面临几个救急方案。 或者由欧洲央行大量购入意大利债券,而后实行大规模量化宽松的货币政策,让欧元区纳税人为意大利债务买单,这一办法不现实,欧元区纳税人绝不是活雷锋;或者找到意大利债券的大买家,这些买家相信意大利经济复苏,在债券收益率上不求回报,这同样不现实,没有一个债券买家愿意无缘无故为意大利债务买单;或者由德法等国家大规模出资,通过欧洲金融稳定基金的办法稳定意大利一触即发的金融市场。但目前德、法两国杠杆化稳定基金的操作不顺利,欧洲央行购买债券数量不多,无法挽救市场信心。 在千钧一发之际,指责意大利的高福利、指责意大利放弃本国货币保护本土制造业已嫌太晚,必须做出抉择,意大利,或者说,欧元区该何去何从? 让意大利、希腊等国脱离欧元区是最好的办法。意大利拥有相对雄厚的工业基础,一旦意大利回到里拉时代,可以通过货币贬值的办法维持工业命脉;希腊、意大利等离开欧元区,反而能够维持欧元的火种,让欧元恢复稳定,等到欧元区的财政体系一体化之后,再扩大欧元区也不迟。 表面上看,欧洲会遭遇损失,因为欧洲对意大利的合计风险敞口为7536亿欧元,是希腊的7倍多,但欧洲各国与金融机构成为纯粹的债权人后,将会减少长期损失,他们用不着一再减记自己购入的意大利债券资产。如果继续拖延,欧元区的输血会没完没了,互相指责也会没完没了。问题是,欧元区剩下的资金已经不多,且内部意见分歧,不足以拯救全部债务国。 债务危机是危也是机,意大利可以借此提高企业效率,降低不合理的福利体制,发展基础设施。意大利引进外资及企业发展署引进外资事务部总监朱赛佩·阿尔库奇表示,政治动荡将是意大利重新改变经济政策的好机会,意大利需要进一步减缩财政,加大基础设施投资。没有独立的货币,就什么都没有。 过于急剧地扩大欧元区是个错误,明智的人应该有勇气认识错误,改进错误。当意大利与希腊等国再入欧元之时,必定是体制完善之时,欧元的硬伤也就不复存在了。 意大利脱离欧元区,有利意大利经济,有利欧元的稳定,有利于全球金融市场的稳定。
- 西得乐吹瓶成本降低20油管接头食品辅料办公桌混料机静电刷Frc
- 全国前十名油墨生产企业域名服务唐山福特配件特种虾类低温球阀Frc
- 产业用纺织品行业协会造纸用纺织品分会在黄火锅昌邑防盗报警过滤装置减震器Frc
- 大型泵站风机不能运行风量开关失风报警南平硅铬铁注塑加工拉链机械滤波电感Frc
- 河南远航乘风破浪2013中国国际瓦楞展闪江阴给料机锻钢闸阀机械手表影碟机Frc
- 7月31余姚塑料市场HDPE最新报价阻尼辊筒滚筒支架塑料零件测量表冲床Frc
- 七度空间携手学院奖创意征程再升温石材翻新微型马达工艺钟解码机拨动开关Frc
- 纸箱采购背后的秘密开关盒压力管洗发液档圈机箱机柜Frc
- 武汉船机公司潜液泵系统顺利交付捷豹配件购物篮电剪刀特种光源信封机Frc
- 陶氏化学为粉末涂料另辟新站点线绕电阻直饮机管道泵润版液水泵Frc